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Paulo Roberto Guimares
Estrutura de capital e política de financiamento
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38507Estrutura de capital e política de financiamentohttps://www.gandhi.com.mx/estrutura-de-capital-e-politica-de-financiamento/phttps://gandhi.vtexassets.com/arquivos/ids/1722308/f26c46ad-b5f6-4fd5-b89e-49a2d635f806.jpg?v=638648052414500000320320MXNDialéticaInStock/Libros/Ao longo das últimas décadas, inúmeros estudos se dedicaram a avaliar a maneira pela qual as firmas financiam suas atividades e como tal deciso de estrutura de capital pode impactar seu valuation, sendo, portanto, um tópico de inexorável relevncia para administradores e analistas do mercado financeiro. O presente trabalho faz uma ampla reviso acadmica dos principais estudos sobre o tema, focando nas teorias do Trade-off e da Pecking-order, destacando os avanos mais relevantes no framework teórico e como as evidncias empíricas corroboram ou no cada uma das concluses dessas duas teorias.A partir dos dados empíricos, foram aplicados os principais estimadores de dados em painel, isto é, os estimadores de efeitos fixos, efeitos aleatórios, mínimos quadrados ordinários agrupados e primeira diferena, os quais foram comparados entre si por meio de diversos testes estatísticos e medidas de ajuste. Em um segundo momento, afim de identificar o comportamento das relaes entre as variáveis sob diferentes níveis de benefícios fiscais e custos de bancarrota, elementos principais da teoria do Trade-off, foram estimadas diversas regresses quantílicas, inclusive o modelo de regresso quantílica penalizada com efeitos fixos proposto por Koenker (2004). Este modelo permite estimar funes quantílicas condicionais controlando para a heterogeneidade no-observada dos dados por meio da técnica de shrinkage. Esta aplicao é considerada inovadora para este tipo de trabalho, no tendo sido encontrado outro estudo com a aplicao deste modelo para o estudo da estrutura de capital.39267Estrutura de capital e política de financiamento320320https://www.gandhi.com.mx/estrutura-de-capital-e-politica-de-financiamento/phttps://gandhi.vtexassets.com/arquivos/ids/1722308/f26c46ad-b5f6-4fd5-b89e-49a2d635f806.jpg?v=638648052414500000InStockMXN99999PO_FograTapa blanda1a Edición20219786559561223_Ao longo das últimas décadas, inúmeros estudos se dedicaram a avaliar a maneira pela qual as firmas financiam suas atividades e como tal deciso de estrutura de capital pode impactar seu valuation, sendo, portanto, um tópico de inexorável relevncia para administradores e analistas do mercado financeiro. O presente trabalho faz uma ampla reviso acadmica dos principais estudos sobre o tema, focando nas teorias do Trade-off e da Pecking-order, destacando os avanos mais relevantes no framework teórico e como as evidncias empíricas corroboram ou no cada uma das concluses dessas duas teorias.A partir dos dados empíricos, foram aplicados os principais estimadores de dados em painel, isto é, os estimadores de efeitos fixos, efeitos aleatórios, mínimos quadrados ordinários agrupados e primeira diferena, os quais foram comparados entre si por meio de diversos testes estatísticos e medidas de ajuste. Em um segundo momento, afim de identificar o comportamento das relaes entre as variáveis sob diferentes níveis de benefícios fiscais e custos de bancarrota, elementos principais da teoria do Trade-off, foram estimadas diversas regresses quantílicas, inclusive o modelo de regresso quantílica penalizada com efeitos fixos proposto por Koenker (2004). Este modelo permite estimar funes quantílicas condicionais controlando para a heterogeneidade no-observada dos dados por meio da técnica de shrinkage. Esta aplicao é considerada inovadora para este tipo de trabalho, no tendo sido encontrado outro estudo com a aplicao deste modelo para o estudo da estrutura de capital.9786559561223_Dialéticaimpresion_bajo_demanda9786559561223_9786559561223Paulo Roberto GuimaresInglésMéxico2021-03-02T00:00:00+00:0013215.50000.208015.5000Dialética